退税红利谢幕，光伏组件报价跳涨15%—50%：行业告别廉价时代

退税闸门即将落下，组件报价集体飙升

距4月1日出口退税归零仅剩数日，光伏赛道突然“涨”声一片。晶科、隆基、天合、晶澳四大巨头相继刷新报价单，主流组件较年初低位抬升15%—20%，部分高效版型涨幅甚至冲破50%。调研显示，650W+产品已普遍站上0.9元/瓦关口，轻质单玻版型更是历史性地突破1元/瓦。

银价与政策双杀，成本曲线陡升

上海有色网光伏首席郑天鸿指出，本轮涨价并非简单“喊口号”，而是贵金属狂飙与退税取消预期共振的结果：白银年内涨幅逾30%，直接推高电池浆料成本；同时9%的退税率被抽走，相当于每瓦硬性增加0.06—0.07元费用。“两头挤压，组件厂别无选择，只能把压力往下游传导。”

海外囤货潮提前，订单排到5月

政策时间窗激发了海外经销商的囤货热情。晶科能源透露，当前排产量已比政策发布前提高两成，飞虎3系列订单排至5月下旬。“客户宁愿锁定高价，也不愿4月后承担无退税的额外成本。”欧洲、拉美部分市场甚至接受季度议价，提前锁定全年长单，成为价格坚挺的又一砝码。

“反内卷”共识成形，低价竞标退场

中国光伏行业协会专家吕锦标表示，行业已达成“不亏本接单”的默契，组件投标价普遍回到成本线以上。InfoLink统计，3月分布式现货均价0.8元/瓦，较2024年底的0.6元抬升逾三成。“哪怕少做一单，也不再流血抢市占。”隆基相关负责人在投资者交流会上直言，价格修复为TOPCon3.0、BC电池等新技术腾出盈利空间。

二季度变数：需求空窗与主动控产博弈

多家券商提醒，3月底前的囤货潮或透支部分二季度需求，国内装机淡季亦将放大观望情绪。不过，头部企业已计划通过“柔性排产+技术升级”对冲波动：天合光能预计4月开工率维持八成，但将650W+以上高盈利型号占比提升至55%；晶澳科技则把老旧182产线升级为210R，以差异化产品稳住均价。

全年展望：廉价组件时代终结，技术溢价登场

分析师普遍判断，退税取消的影响更多体现在“价”而非“量”。随着银包铜、钙钛矿叠层等降本技术导入，2026年组件均价有望站稳0.85—0.9元/瓦区间，行业毛利率回升至12%—15%。郑天鸿总结，光伏正从“拼低价”转向“比效率、比服务、比品牌”，技术领先者将在新一轮周期中享受估值溢价。