2026年3月2日，中钨高新与章源钨业相继披露股价异动公告，提醒投资者注意短期回撤风险。前者年初至今涨幅逼近140%，滚动市盈率高达95倍；后者更猛，年内已飙涨186%，市值快速膨胀引发监管层关注。
面对《证券日报》问询，中钨高新证券部坦言，2025全年财报尚未公布，矿山到深加工的传导周期较长，业绩贡献仍待验证。章源钨业虽预告去年净利增长51%-86%，区间上限3.2亿元，但公司董秘办强调“股价受多重变量左右，业绩只是其中一环”。
据中钨在线监测，2月末钨精矿报价已站上80万元/标吨，仲钨酸铵、钨粉、废钨棒材分别报120万、200万、110万元/吨，同比涨幅普遍达到400%-500%。行业智库指出，国内总量控制、旧矿品位下滑、新矿产能短期缺席，叠加节后矿山复工慢于下游，导致现货市场“一货难求”。
万联证券分析师屈放表示，本轮大宗商品牛市令资源端企业率先回血，而中下游刀具、硬质合金厂商却因成本陡增被迫让渡利润。若价格传导不畅，部分二三线加工企业或面临出局风险。
屈放建议，矿山企业应趁高价窗口加速资源整合、降低采选成本；中下游则须向高附加值钨制品、超粗晶硬质合金等高端赛道转型，并通过签订长单、建立战略库存来平滑原料波动。
业内人士提醒，钨金属虽受益于新能源、高端装备需求扩张，但短期过快拉涨已透支部分预期，投资者需警惕情绪退潮后的估值回归。