霍尔木兹海峡运输受阻引爆油化链 二十余家涂企密集提价

地缘冲突升级，海峡“卡脖子”推涨原油

中东局势骤然紧张，霍尔木兹海峡货轮通行受限，布伦特原油两周飙升18%，直接牵动下游化工神经。作为涂料成本“顶梁柱”的原油占比逾四成，其价格剧烈波动令溶剂、树脂、助剂等衍生品集体跳涨。

原料全线飙升，环氧树脂单月暴涨43%

央视财经监测数据显示，涂料用环氧树脂市场价已由14元/公斤抬升至20元/公斤，涨幅高达43%。同期，丙烯酸丁酯（BA）、丙烯酸异辛酯（2-EHA）、MDI、TDI、新戊二醇等关键材料同步刷新多年新高，其中TDI月内涨幅已突破50%。

涂企“涨价函”刷屏，20余家龙头跟调

成本高压之下，东方雨虹、三棵树、科顺股份等头部企业自3月初起密集发布调价通知，覆盖建筑、工业防腐、防水全系产品。多数公司提价幅度在5%—15%之间，部分单品二次上调累计涨幅接近25%。

终端接受度分化，汽车涂料暂稳

尽管涨价潮汹涌，但下游反应不一。家装、乘用车领域对价格上调容忍度较高，而传统工业客户观望情绪浓厚。两家上市车企涂料供应商透露，因原料库存仍可支撑1—2个月，短期产品价格维持平稳，后续将视竞争对手动作灵活应对。

后市展望：成本传导未完，涂料易涨难跌

国金证券指出，若霍尔木兹海峡运输中断时间延长，全球石化品定价中枢将继续上移，下游加工环节已由“库存收益”转入“成本挤压”阶段。业内普遍认为，在油价未见拐点前，涂料价格仍存进一步上调空间。