中国有色金属工业协会硅业分会3月4日披露，本周光伏级多晶硅延续弱势：N型复投料主流成交4.5—5.3万元/吨，均价4.83万元/吨，周跌幅6.6%；N型颗粒硅报4.3—4.5万元/吨，均价4.40万元/吨，环比骤降12.9%。
终端电站复工慢于往年，组件、电池片排产回升有限，下游对硅料消化乏力；而多晶硅社会库存已连增七个月，2月底存量高达48万吨。供给端虽因头部厂商检修令2月产量缩至8.44万吨（-17.3%MoM），但部分停产线陆续重启，3月产出预计仍达8.7—8.9万吨，库存去化尚需时日。
硅业分会指出，在缺乏政策超预期刺激或海外大单集中释放的背景下，高库存与弱需求将继续主导行情，多晶硅报价有望进入新一轮下行通道。万联证券投顾屈放认为，行业正经历“短期阵痛、长期重塑”的关键期，价格仍存回落空间，但“反内卷”政策已为底部区间提供政策锚。
1月底工信部召开光伏企业座谈会，明确将产能调控、标准升级、价格执法、知识产权等市场化、法治化工具并用，推动落后产能出清。隆基绿能董事长钟宝申建议，以“能耗+排放”双控为抓手，动态提高准入门槛，倒逼老旧产能退出。协鑫科技则表示，凭颗粒硅低能耗优势已刷新成本曲线，将在全球低碳贸易格局中占得先机。
随着“去内卷”行动深化，技术领先、成本可控的龙头有望率先穿越周期，而高耗能、高成本的中小料厂将加速离场。短期硅料价格或继续探底，但行业竞争格局的优化有望为2026年后的新一轮景气奠定基础。